券商财富管理转型 与公募合作共赢

在券商看来，券结产品使得销售端和发行端形成了更深度的捆绑，也实现了销售机构与投资者的利益深度绑定，将助力券商财富管理转型;与此同时，券结模式还加强券商和公募之间的合作，未来有望形成合作共赢的局面。

恒泰证券产品研究负责人表示，券结模式的实践提供了一个很好的财富管理转型抓手，从卖方投顾来看，券结产品使得销售端和发行端形成了更深度的捆绑合作，对基金经理的投资能力、策略选择和职业道德都有更高的要求，这样会增加投资者粘性，快速地形成品牌效应，积攒投资者口碑，对财富管理转型过程中的品牌建设和投资者培育有非常大的优势。

联储证券总裁助理兼财富管理部总经理孙艳芳指出，券商财富管理业务转型尚处于初始阶段，转型速度却在不断加快，公募基金作为证券行业中最成熟的标准化产品，对于个人投资者来说，是财富管理范畴内最容易认知和接受的。再加上与基金公司利益高度绑定的特殊性，销售和各系统的凝聚力达到空前一致，大大的调动了各方重要资源。

第一创业运营管理部负责人孙蕤表示，券结模式可发挥券商在二级交易市场上的天然优势，为公募基金提供交易、结算、风控等一体化服务，降低其多方面成本;同时券商通过与公募基金合作，可以给客户提供更加多元的产品配置服务，进一步增强客户黏性，满足客户财富管理需求。

兴业证券相关人士认为，券结模式实现了销售机构与投资者的利益的深度绑定：对于券商来说，通过券结模式产品获取的综合收益与资产实际落地量息息相关，公司更有动力持续做大基金保有规模。而产品的保有规模与客户的产品持有体验密不可分，这也要求券商提供更多优质的产品以更好地留存客户。

在助力券商本身的财富管理业务转型的同时，券结模式还加强券商和公募之间的合作。中信建投证券相关负责人认为，券结模式会深化券商和基金公司的合作。

孙蕤指出，目前券商与基金公司的合作更多停留在基金代销方面，尚未形成稳定的合作关系，券结模式则是将券商与基金公司绑定在一起的有效手段，彼此之间的依赖程度大为增加，将为两者之间托管、交易、结算、投研等一系列业务合作的持续性开展提供良好的保障，未来有望形成合作共赢的局面。

恒泰证券产品研究负责人分析，券结模式的开展对中小型基金公司也是一个很好的发展机会，因为可以匹配到中小型券商进行深度合作，很大程度上避免了基金行业的分化效应，缓解了大型基金公司的竞争压力;对券商来说券结模式最大程度上保证了券商的产品创收，也增进了和中小基金公司的长远合作。(中国基金报记者 房佩燕)

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