盛宝银行:到2022年,美国国债收益率将持续下跌
盛宝银行:到2022年,美国国债收益率将持续下跌;
① FOMC会议之后,盛宝银行预计在高通胀和美元流动性全面收紧的推动下,美国国债收益率曲线将在新的一年继续趋平。暂停债务上限可能也会推动12月份的利率上升,这将允许财政部增加债券发行,进一步收紧流动性。短期内,长期利率仍有下降的可能。然而,由于央行准备加息,长期来看,长期利率料将持续飙升。
② 随着联邦公开市场委员会声明的发布,盈亏平衡利率开始上升,这意味着缩减购债规模不仅不足以遏制通胀,还可能继续导致高价格压力。另外,一旦国会消除债务上限障碍,可以预期美国国债将增加发行规模。加上缩减购债规模,国债发行量增加将导致流动性收紧,给利率带来上行压力。
③ 因此,盛宝银行预计未来利率会更高。随着失业率下降和美联储可能需要更积极地缩减购债规模,市场将继续消化稍早升息预期、缩减购债规模和暂停举债上限将加剧美债市场压力,也将推高长期国债利率。
④ 因此,到2022年,美国国债收益率料将进入熊市,短期国债收益率上升速度将快于长期国债收益率
① FOMC会议之后,盛宝银行预计在高通胀和美元流动性全面收紧的推动下,美国国债收益率曲线将在新的一年继续趋平。暂停债务上限可能也会推动12月份的利率上升,这将允许财政部增加债券发行,进一步收紧流动性。短期内,长期利率仍有下降的可能。然而,由于央行准备加息,长期来看,长期利率料将持续飙升。
② 随着联邦公开市场委员会声明的发布,盈亏平衡利率开始上升,这意味着缩减购债规模不仅不足以遏制通胀,还可能继续导致高价格压力。另外,一旦国会消除债务上限障碍,可以预期美国国债将增加发行规模。加上缩减购债规模,国债发行量增加将导致流动性收紧,给利率带来上行压力。
③ 因此,盛宝银行预计未来利率会更高。随着失业率下降和美联储可能需要更积极地缩减购债规模,市场将继续消化稍早升息预期、缩减购债规模和暂停举债上限将加剧美债市场压力,也将推高长期国债利率。
④ 因此,到2022年,美国国债收益率料将进入熊市,短期国债收益率上升速度将快于长期国债收益率
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