【国泰君安期货研报】黄金：黄金继续拉升，反弹动能强势,白银：跟随上行

发布时间：2021-11-12 16:25:48

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来源:汇通财经

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【国泰君安期货研报】黄金：黄金继续拉升，反弹动能强势,白银：跟随上行；
昨日金银继续上行，尽管美元、美债收益率都在拉升，但是高企的通胀甚至“滞涨”正在金银定价中占据更加强势的地位，这从前日公布CPI后黄金大幅拉升的走势中可以得以一窥。我们认为能源危机主导下的“胀周期”短期内较难得到改善，通胀预期将持续地为金银提供向上的支撑。当然，这样略显失控的通胀可能会一定程度上刺激美联储加速Taper进程，或者进一步提前市场加息预期，但是就业结构性问题的韧性决定了对加息速度仍将构成一定掣肘，目前来看我们认为“滞涨”下通胀预期抬升的速率仍有可能超过名义利率的抬升，从而带来实际利率的短时间边际再下行，对金银价格构成支撑。而白银最近受到走势疲软的工业金属影响，整体反弹高度与动能不及黄金，但是不排除高通胀下，白银更好的价格弹性与通胀敏感度会为其带来更好的表现

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