【国泰君安期货研报】黄金：通胀预期回落，黄金维持震荡,白银：跌势暂缓
【国泰君安期货研报】黄金：通胀预期回落，黄金维持震荡,白银：跌势暂缓；
昨日黄金白银继续震荡，OPEC+产油国联盟宣布，1月份将按原定计划增产40万桶/日，油价随即跌落，黄金短线也在通胀预期回落之时小幅跳水。我们认为近期白银跌幅较黄金更甚，主要是由于近期通胀预期触顶回落，引致此前“滞胀”给到金银的溢价回吐，而白银定价中有更多的通胀预期溢价，所以其弹性会更强。目前在原油牛市暂缓下，通胀预期无法给到黄金更好的支撑。然而利率端的涨势也显疲态，美国已然在不同区域发现两例奥秘克戎，南非新毒株恐已经在美国传播，这不仅降低了就业复苏预期，更可能直接影响美联储政策紧缩的进程。此外，众议院民主党人达成了将联邦债务上限提高至4800亿美元的法案，为政府提供资金至2月18日，再次将两党博弈时间延后，所以利率端目前来看也没有很强的驱动。我们认为对金银来说，通胀预期和Taper加速预期施压，两方博弈中哪方边际上能给出更强的影响，或将决定黄金短期的波动，目前来看，将维持震荡行情。关注今日公布的美国11月非农就业数据
昨日黄金白银继续震荡，OPEC+产油国联盟宣布，1月份将按原定计划增产40万桶/日，油价随即跌落，黄金短线也在通胀预期回落之时小幅跳水。我们认为近期白银跌幅较黄金更甚，主要是由于近期通胀预期触顶回落，引致此前“滞胀”给到金银的溢价回吐，而白银定价中有更多的通胀预期溢价，所以其弹性会更强。目前在原油牛市暂缓下，通胀预期无法给到黄金更好的支撑。然而利率端的涨势也显疲态，美国已然在不同区域发现两例奥秘克戎，南非新毒株恐已经在美国传播，这不仅降低了就业复苏预期，更可能直接影响美联储政策紧缩的进程。此外，众议院民主党人达成了将联邦债务上限提高至4800亿美元的法案，为政府提供资金至2月18日，再次将两党博弈时间延后，所以利率端目前来看也没有很强的驱动。我们认为对金银来说，通胀预期和Taper加速预期施压，两方博弈中哪方边际上能给出更强的影响，或将决定黄金短期的波动，目前来看，将维持震荡行情。关注今日公布的美国11月非农就业数据
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