【国泰君安期货研报】原油:高位震荡，不宜追多(2)

发布时间：2022-01-10 14:55:57

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来源:汇通财经

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【国泰君安期货研报】原油:高位震荡，不宜追多(2)；
叠加OPEC+目前的闲置产能完全足以支撑其40万桶/日的每月增产幅度，供应端偏紧对油价的支撑力度大概率在未来半年持续减弱。而将视角转向宏观，通胀压力也引发了市场对于美联储更为激进的紧缩动作预期，目前美联储的各项公开发言并未扭转此前的鹰派紧缩计划，甚至给出了在2022年提前缩表的预期。我们看到美10年期债券收益率持续在回升。利率市场在充分计价本轮疫情对流动性收紧节奏的阻滞影响后再次交易Taper、加息预期，美元指数近期上行风险依旧较大，美股也表现出颓势。考虑到通胀压力下美联储2022年3月结束Taper几乎不会改变，以及前述的供需面利好逐渐出尽，油价在一季度乃至整个上半年的下行压力依旧是巨大的。策略上，当前时间点不适合追多油价，1月可能出现本轮反弹高点。建议耐心等待本轮修复反弹结束，关注逢高做空机会

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