经济学家：欧洲央行将比美联储更早回到疫情前水平
经济学家：欧洲央行将比美联储更早回到疫情前水平；
①裕信银行首席欧洲经济学家表示，欧元区货币政策可能是全球最鸽派之一，但在逐步取消抗疫刺激方面却遥遥领先于美国。兼任裕信银行全球研究主管的Marco Valli在报告中表示，欧洲央行的贷款条件、利率和购债步伐将在10月份恢复到危机前的水平，至少比美联储早一年时间——尽管欧洲央行行长拉加德多次表示2022年不太可能加息、美联储主席鲍威尔准备2022年三次加息；
②在Valli看来，关键是欧洲央行原本就用很多年时间努力刺激通胀、修补以前危机留下的创伤，所以在开始抗疫纾困时，它的货币政策本来就比其他央行宽松得多。考虑到货币政策的不同起点，欧洲央行的立场不像一般人想象的那么鸽派。他称其为当前最谨慎的央行之一可能不为过；
③Valli称这种错位是“惊人的”，因为市场预期美国经济将比欧洲提前一年左右恢复大流行前趋势，而且美国劳动力短缺问题更加严重、已经导致工资增长加快。更重要的是，美国股市表现出色，而欧元贸易加权汇率实际上比两年前更强。在2022年，我们可能会看到美联储计划的政策正常化是否太慢，或者欧洲央行对近期的高通胀数据是否反应过度，我们的基线风险情形是前者似乎更有可能
①裕信银行首席欧洲经济学家表示，欧元区货币政策可能是全球最鸽派之一，但在逐步取消抗疫刺激方面却遥遥领先于美国。兼任裕信银行全球研究主管的Marco Valli在报告中表示，欧洲央行的贷款条件、利率和购债步伐将在10月份恢复到危机前的水平，至少比美联储早一年时间——尽管欧洲央行行长拉加德多次表示2022年不太可能加息、美联储主席鲍威尔准备2022年三次加息；
②在Valli看来，关键是欧洲央行原本就用很多年时间努力刺激通胀、修补以前危机留下的创伤，所以在开始抗疫纾困时，它的货币政策本来就比其他央行宽松得多。考虑到货币政策的不同起点，欧洲央行的立场不像一般人想象的那么鸽派。他称其为当前最谨慎的央行之一可能不为过；
③Valli称这种错位是“惊人的”，因为市场预期美国经济将比欧洲提前一年左右恢复大流行前趋势，而且美国劳动力短缺问题更加严重、已经导致工资增长加快。更重要的是，美国股市表现出色，而欧元贸易加权汇率实际上比两年前更强。在2022年，我们可能会看到美联储计划的政策正常化是否太慢，或者欧洲央行对近期的高通胀数据是否反应过度，我们的基线风险情形是前者似乎更有可能
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