巨头爆雷？一夜暴跌超35%，市值缩水超过3200亿！用户数量首次下降，俄罗斯用户流失最多，马斯克犀利点评…

当地时间4月20日，流媒体巨头奈飞（Netflix）股价出现崩盘式下跌。截止当日收盘，公司股价暴跌逾35％，股价收报226.19美元，市值缩水超过500亿美元（折合人民币3200亿）。

一季度增长失速 用户意外流失20万

此前一天，奈飞公布了今年一季度的财报。

一季度，奈飞营收为78.68亿美元，较上年同期的71.63亿美元增长9.8%；营业利润为19.72亿美元，较上年同期的19.6亿美元增长0.6%；营业利润率为25.1%、较上年下滑2.3%；净利润15.97亿美元，较上年同期下降6.4%；每股摊薄收益为3.53美元、同比下降5.9%。

仅从财务数据上看，奈飞的表现并不是太差。但公司同时公布的用户数据，则让投资者感到了寒冬的到来。

按区域划分，美国和加拿大地区付费用户数为7458万，较上季度净减少64万，上年同期为增长45万；欧洲、中东以及非洲的付费用户数为7373万、净减少30万 ，上年同期则是净增长181万；拉美地区付费用户为3961万，净减少35万，上年同期的净增长36万；亚太地区的付费用户为3372万，净增109万，低于上年同期的净增136万。

值得一提的是，奈飞方面表示，暂停在俄罗斯的服务以及关闭俄罗斯付费会员，导致了其70万用户的流失。

奈飞管理层承认用户增长出现放缓，并将用户数下降归结于四个原因：在拥有宽带网络的家庭中，其用户增长速度在一定程度上取决于它无法控制的因素；在过去的三年里，流媒体行业竞争已经严重加剧；宏观因素，包括经济增长放缓、通胀加剧，以及俄乌军事冲突等；以及账户共享问题。在财报中公司表示：“我们估计有超过1亿户家庭存在共用网飞账户的行为，其中在美加地区就有3000多万户。”

投行纷纷下调公司目标价位

在奈飞公布财报后，华尔街各大投行纷纷下调了该股目标价。

巴克莱分析师卡南·文卡特斯沃（Kannan Venkateshwar）将奈飞目标价由380美元下调至275美元，并维持对该股“持股观望”评级。卡南表示，即使是最悲观的预测也没有想到奈飞的四个主要地区中有三个出现用户负增长，而且这样的用户负增长还可能出现在第二季度。卡南指出，奈飞自己似乎也不看好近期利润率的增长，称其取决于营收增长的再次加速。

摩根大通分析师道格·安姆斯（Doug Anmuth）将奈飞评级由“增持”下调至“中性”，目标价为300美元；瑞银分析师约翰·霍杜里克（John Hodulik）将奈飞评级由“买入”下调至“中性”，目标价为355美元；亚特兰特证券分析师汉密尔顿·法布（Hamilton Faber）将奈飞评级由“增持”下调至“中性”，目标价为280美元。

马斯克则对奈飞发推评论称：“‘觉醒精神病毒’让奈飞的节目没法看。”在去年一次采访中，马斯克曾说“ ‘觉醒’是分裂的、排他的和可恨的，这基本上给了卑鄙之人一面盾牌，让他们变得卑鄙和残忍，而又披上了虚假美德的外衣”。

管理层出招抢用户和保利润

在奈飞公布财报后的分析师会议上， 奈飞联合创始人兼CEO里德•哈斯廷斯（Reed Hastings）表示：“虽然账户共享并不是什么新鲜事。但当你把这项因素与竞争因素叠加在一起时候，就会发现，虽然我们获得了相当高的市场渗透率，用户增长数依然较低。”此外，哈斯廷斯还表示，“当我们发展迅速时，盈利变现并不是我们的首要任务。”

首席财务官斯宾塞•诺伊曼（Spencer.Neumann）则表示，公司将承诺在未来18-24个月内保持运营利润率稳定，“这意味着我们虽然会缩减部分内容和非内容的支出预算，但总体来说，相较往年，支出仍会增加。”

此外，彼得斯表示，发展游戏业务仍然是“首要任务之一”。奈飞对拥有一款游戏或获得游戏相关知识产权许可持开放态度，但是仍处于早期阶段，公司在首个此类协议中，决定以卡牌类桌游《爆炸猫》为基础，开发出一款游戏及一个动画系列。

编辑：叶舒筠

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