马骏：高碳企业负债率太高，融钱困难；必须设立转型金融规则扶持

北京绿色金融与可持续发展研究院院长 马骏

出品 | 搜狐商学院

编辑 | 徐小奇

近日，易方达基金等8家公募基金公司上报中证上海环交所碳中和ETF，为国内首批上报的碳中和ETF产品。在我国双碳愿景达成的背景下，“绿色”成为资本市场一大重要主题，引发众多机构的积极布局。

碳中和如何在债券、信贷和基金领域为中国经济创造更好发展前景？高碳行业应该怎么做？搜狐商学院就此对话了中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏。

马骏表示，中国有全球最大的绿色信贷市场，去年年底中国绿色信贷的余额是16万亿，这是全球最大的数字。此外，过去6年，我们绿色债券累计发行量大概是2万亿，绿色债券余额排名全球第二。中国的绿色金融在全球领先。

他还表示，从基金的角度来看，带有绿色和环保字样的基金约700多支，看上去这个数字不小，但占比比较小，因为基金协会注册的基金有好几万支，绿色基金仅占比百分之一多，还有很大的发展空间。还有一些绿色的ABS、ETF等等各种各样跟碳相关的绿色金融产品也很有发展潜力。

碳中和远景下，高碳企业如何应对？马骏举例说，曾研究过一个省级的煤电企业，现在这个企业大概90%的电力发电都是煤电，还有10%是新能源，包括水电和光伏。

这样的企业怎么转型？马骏指出，如果没有外部的力量支持它，没有转型金融支持，很可能转不了。因为它要做光伏、风电、储能，要对现有的煤电设施进行改造，降低能耗，进行灵活性改造等等。没有钱做不了这些事情。

“为什么没有钱？主要原因是很多这样的企业负债率已经很高了，要融钱很困难。负债率超过一定的比例，债券市场就不愿意接纳它，银行也不愿意贷款给它，所以对于这样的企业必须要设立一套转型金融的框架去扶持它，让其能够提升转型融资的可获得性和降低融资成本。”马骏说。

他解释，在这样的安排下，企业就有了空间，可以使它获得比较大的股权投资，把它的杠杆率和负债率降下来，然后获得银行贷款和债券上发债，就可以往四条技术路径布局和转型业务。返回搜狐，查看更多

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