可持续增长率是什么?可持续增长率怎么计算?

可持续增长率是什么?

可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率( 不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策( 不改变权益乘数和利润留存率)时，其销售所能达到的增长率。

可持续增长率的假设条件如下：

(1)公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖新增债务增加的利息;

(2) 公司总资产周转率将维持当前水平;

(3) 公司的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去;

(4) 公司的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去;

可持续增长率怎么计算?

可持续增长率=股东权益收益率×(1-股利支付率)/(1-股东权益收益率x(1-股利支付率))=ROE*自留率/(1-ROEx自留率)

可持续增长率=销售增长率=股东权益增长率=增加的留存收益/期初股东权益=ROE*期末所有者权益*自留率/(期末所有者权益-ROE*期末所有者权益*自留率)

两边都除以期末所有者权益即可得到可持续增长率=ROE*自留率/(1-ROEx自留率)(5 )不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。

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